Ešte pred uplynutím prvých 30 dní 60-dňového rokovacieho obdobia, počas ktorého sa očakávalo, že 14-bodové memorandum o porozumení medzi Washingtonom a Teheránom sa vyvinie do konečnej mierovej dohody, sa základy rozhovorov zrútili, keďže sa obe strany navzájom obviňovali z porušovania dohody.

Americké Centrálne velenie (CENTCOM) a prezident Donald Trump uviedli, že Irán porušil memorandum útokmi na obchodné plavidlá v Hormuzskom prielive, zavedením vopred schválených prepravných trás a vyhrážaním sa vyberaním tranzitných poplatkov pre plavidlá. V reakcii na to americká armáda obnovila a rozšírila svoje nočné nálety po celom Iráne, čo Teherán tiež označil za porušenie dohody.

Irán následne vyhlásil memorandum o porozumení za neplatné, zatiaľ čo hlavný vyjednávač Mohammad Bagher Ghalibaf povedal, že krajina je zapojená do „zásadnej a existenčnej vojny so Spojenými štátmi“.

Keďže do uplynutia lehoty na rokovania zostáva menej ako 30 dní, pozornosť sa obracia na výhľad globálnych trhov s ropou.

Stredoročné voľby v USA sú dôležitejšie ako 60-dňová lehota

Vysoký washingtonský zdroj úzko spolupracujúci s americkým ministerstvom financií pre OilPrice.com uviedol, že „60-dňové obdobie rokovaní nie je najdôležitejším dátumom. Skutočne dôležitý je 3. november, kedy sa konajú strednodobé voľby v USA.“

Zdroj uviedol, že Trump nechce stráviť zvyšok svojho posledného funkčného obdobia ako oslabený prezident, a preto sa snaží dosiahnuť rozhodujúci výsledok v otázke Iránu a zároveň udržať ceny benzínu na úrovni, ktorá neohrozí vyhliadky republikánov vo voľbách.

Podľa zdroja historické údaje ukazujú, že každý nárast cien ropy o 10 dolárov zvyšuje priemernú cenu benzínu v Spojených štátoch o približne 25 až 30 centov za galón.

Každý centový nárast priemernej ceny benzínu v USA tiež znižuje spotrebiteľské výdavky v USA o viac ako 1 miliardu dolárov ročne, čo vyvíja ďalší tlak na ekonomiku.

V správe sa uvádza, že tento vzťah má značnú politickú váhu. Historicky americkí prezidenti a ich strany vyhrali všetkých 11 prezidentských volieb, ktoré sa konali v období, keď sa ekonomika v predchádzajúcich dvoch rokoch vyhla recesii, zatiaľ čo súčasní prezidenti, ktorí čelili recesii v ekonomike, vyhrali iba raz zo siedmich volieb.

Rovnaký vzorec platil aj pre voľby v polovici volebného obdobia. Hoci Trump sa nemôže uchádzať o ďalšie funkčné obdobie, snaží sa vyhnúť tomu, aby sa počas zvyšku svojho prezidentského obdobia stal prezidentom s problémami a zároveň upevnil politické dedičstvo, ktoré by mohlo pomôcť zachovať vplyv jeho rodiny v Republikánskej strane.

Správa citovala Boba McNallyho, bývalého poradcu prezidenta Georgea W. Busha pre energetiku, ktorý povedal: „Nič amerického prezidenta nevystraší viac ako vysoké ceny pohonných hmôt.“

Dodal, že ceny benzínu nad 4 doláre za galón predstavujú pre americké administratívy obzvlášť citlivú hranicu kvôli ich negatívnemu vplyvu na spotrebiteľské výdavky a hospodársky rast.

Podľa správy bola priemerná cena benzínu v USA v čase písania tohto článku približne 3,85 USD za galón.

Irán chápe politický tlak, ktorému Trump čelí

Podľa amerického zdroja Irán plne chápe politické obmedzenia, ktorým čelí Trump, a preto je v záujme Teheránu zintenzívniť vojenské operácie a zároveň sa vyhnúť provokovaniu rozsiahleho útoku USA na kritickú civilnú infraštruktúru krajiny.

„Keďže ceny ropy opäť rastú a s nimi rastú aj ceny benzínu, Irán nám pripomína, čo by sa mohlo stať, ak by sa konflikt ďalej eskaloval, pričom v súčasnosti nemáme nástroje potrebné na obmedzenie týchto rizík,“ uviedol zdroj.

V správe sa uvádza, že Spojené štáty už teraz produkujú ropu na rekordných úrovniach, čo obmedzuje ich schopnosť rýchlo zvýšiť dodávky. Taktiež sa v nej uvádza, že ďalšie čerpanie zo strategických ropných rezerv členských krajín Medzinárodnej energetickej agentúry sa po značných únikoch v posledných týždňoch stalo ťažším, pričom vplyv takýchto opatrení by sa mohol prejaviť až o niekoľko mesiacov.

Iné alternatívy, vrátane zvýšenia dodávok z Venezuely, Brazílie alebo Argentíny, alebo výstavby nových ropovodov, ktoré obchádzajú Hormuzský prieliv, by si vyžadovali najmenej dva roky, kým by ovplyvnili globálne dodávky ropy.

Báb el-Mandeb by sa mohol stať ďalším ohniskom konfliktu

V správe sa uvádza, že rozsiahly útok raketami a dronmi, ktorý minulý týždeň vykonali Iránom podporovaní Hútíovia na medzinárodné letisko Abhá v južnej Saudskej Arábii, spolu s obnovenými hrozbami voči saudskoarabským ropným zariadeniam, mali pripomenúť Washingtonu, že Teherán by mohol splniť aj svoju predchádzajúcu hrozbu uzavretím prielivu Bab el-Mandeb.

Strategická vodná cesta, ktorá sa nachádza medzi Jemenom a pobrežím Džibutska a Eritrey, spracováva približne 10 % svetového obchodu s ropou.

Podľa správy Irán zvažoval uzavretie Bab el-Mandeb pozdĺž Hormuzského prielivu od vypuknutia vojny medzi Izraelom a Hamasom, ale doteraz sa od tohto kroku zdržal.

„Veríme, že toto je ďalší pravdepodobný krok na rebríčku eskalácie a ak sa tak stane, výrazne by to narušilo globálne trhy s ropou a zároveň by to Iránu poskytlo dodatočnú páku v rokovaniach o konečnej dohode,“ uviedol americký zdroj.

Čo chce Irán od konečnej dohody?

Podľa vysokopostaveného zdroja z energetického sektora, ktorý úzko spolupracuje s iránskym ministerstvom ropy, sa Teherán snaží zabezpečiť čo najviac požiadaviek obsiahnutých v jeho pôvodnom 14-bodovom návrhu ešte pred ukončením rokovaní.

Medzi tieto požiadavky patria:

* Stiahnutie Izraela z Libanonu.

* Stiahnutie všetkých amerických síl z Hormuzského prielivu a okolitých oblastí.

* Zrušenie všetkých medzinárodných sankcií uvalených na Irán.

* Balíček rekonštrukcie v hodnote 300 miliárd dolárov.

* Umožnenie Iránu riadiť znižovanie svojich zásob obohateného uránu na svojom vlastnom území pod dohľadom Medzinárodnej agentúry pre atómovú energiu.

* Zachovanie svojho civilného jadrového programu na mierové účely a výrobu elektriny.

V správe sa uvádza, že splnenie týchto požiadaviek by odstránilo to, čo Irán považuje za existenčnú hrozbu, ktorej čelí Zbor islamských revolučných gárd, ktorý Washington považuje za ústredný pilier iránskeho politického systému.

Dodala, že dlhodobým cieľom Spojených štátov, od jadrovej dohody z čias Obamu až po jej následné verzie, bolo postupne oslabovať Revolučné gardy obmedzením ich finančného a politického vplyvu, kým ich nakoniec nezačlenia do pravidelných ozbrojených síl Iránu, čo je proces, o ktorom Washington veril, že by mohol v konečnom dôsledku pretvoriť politický systém krajiny.

Trumpove možnosti medzi politikou a vojnou

V správe sa uvádza, že akákoľvek dohoda podpísaná Trumpom, ktorá akceptuje všetky iránske požiadavky, by zasadila značnú ranu politickému odkazu, ktorý dúfa, že po sebe zanechá.

Zároveň americký prezident nemôže konflikt vyhrotiť na úroveň, ktorá by spustila prudký nárast cien pohonných hmôt a poškodila by výkon republikánov v strednodobých voľbách, pretože by to oslabilo jeho vplyv počas zvyšku jeho prezidentského obdobia a znížilo by to vyhliadky na zachovanie politického hnutia, ktoré vedie v rámci Republikánskej strany.

V správe sa tiež uvádza, že porážka republikánov by mohla Trumpa po odchode z funkcie vystaviť novým právnym a politickým výzvam.

V dôsledku toho sa americké aj iránske zdroje domnievajú, že najpravdepodobnejším scenárom je pokračovanie súčasného prístupu, pričom vojenské operácie zostanú pod prahom eskalácie v plnom rozsahu, zatiaľ čo rokovania smerom k konečnej dohode budú pokračovať.

Americký zdroj uzavrel: „Po voľbách v polovici volebného obdobia, bez ohľadu na výsledok, všetky politické obmedzenia Trumpa zmiznú. V tom momente si nemyslím, že sa zastaví, kým nedosiahne dohodu, ktorú chcel od začiatku, vrátane zmeny režimu v Iráne.“

Hlavné indexy Wall Street počas utorkového obchodovania vzrástli, podporené oživením akcií polovodičových spoločností, ktoré presunuli pozornosť investorov od vývoja konfliktu na Blízkom východe smerom k sezóne zverejňovania výsledkov spoločností, pričom sa očakáva, že výsledky hlavných technologických spoločností poskytnú nové informácie o výhľade výdavkov na umelú inteligenciu.

K úspechom došlo po tom, čo americké sily spustili nové útoky na južný a západný Irán v reakcii na zabitie amerických vojakov, zatiaľ čo vysoký iránsky predstaviteľ uviedol, že Teherán dostal od mediátorov návrh na 10-dňové prímerie.

Medzitým sa cena ropy Brent po vojenských úderoch vyšplhala nad 90 dolárov za barel.

Akcie čipových spoločností viedli rast trhu

Rast viedol sektor polovodičov, pričom index Philadelphia Semiconductor Index vzrástol o 3,7 % a zaznamenal tak druhý zisk po sebe idúci deň.

Hoci index minulý piatok skončil viac ako 20 % pod svojím rekordným maximom dosiahnutým koncom júna, čím potvrdil vstup do medvedieho trhu, od začiatku roka zostáva o približne 72 % vyšší.

Akcie spoločností SanDisk, Western Digital a Micron Technology vyskočili o 7,7 % až 10,2 %.

Výrobcovia čipov sa v posledných týždňoch dostali pod silný tlak, keďže investori spochybňovali, či rast sektora nepresiahol očakávania a skúmali výnosy generované masívnymi výdavkami veľkých technologických spoločností na infraštruktúru umelej inteligencie.

Spomedzi sektorov indexu S&P 500 viedli zisky informačné technológie s nárastom o 1,3 %.

Art Hogan, hlavný trhový stratég spoločnosti B. Riley Wealth Management, uviedol, že investori sa snažia vyvážiť silné firemné zisky s prebiehajúcim vojenským vývojom týkajúcim sa Iránu. Dodal, že trhy očakávajú uistenie od veľkých technologických spoločností, najmä od spoločnosti Alphabet, že plány kapitálových výdavkov zostávajú nedotknuté, čo by mohlo pomôcť obmedziť nedávnu korekciu akcií spoločností zaoberajúcich sa polovodičmi.

Indexy a akcie

K 9:57 východného času:

Priemyselný index Dow Jones vzrástol o 171,34 bodu, čiže o 0,33 %, na 52 010,60 bodu.

Index S&P 500 vzrástol o 30,20 bodu, čiže 0,41 %, na 7 473,48 bodu.

Index Nasdaq Composite vzrástol o 172,68 bodu, čiže 0,68 %, na 25 680,75 bodu.

Investori tento týždeň očakávajú výsledky spoločností Alphabet a Intel, ktoré by mohli určiť, či má rast poháňaný umelou inteligenciou stále dostatočnú dynamiku na pokračovanie v kontexte zvýšených očakávaní ziskov.

Clá zvyšujú neistotu na trhu

Americký prezident Donald Trump ešte viac zvýšil neistotu na trhu po oznámení 50-percentného cla na širokú škálu kanadského dovozu.

Financial Times tiež informoval, že Trump sa chystá zaviesť nové clá na desiatky krajín koncom tohto týždňa, predtým ako v piatok vyprší platnosť súčasných 10 % globálnych ciel.

Významní obchodníci s akciami

Akcie spoločnosti 3M vzrástli o 9,5 % po tom, čo spoločnosť zvýšila svoju celoročnú prognózu zisku.

Akcie spoločnosti Danaher klesli o 13 % po znížení výhľadu rastu tržieb v jadre spoločnosti a po vykázaní slabších ako očakávaných tržieb z biotechnologického podnikania.

Akcie spoločnosti MSCI klesli o 11 % po zvýšení svojej celoročnej prognózy prevádzkových nákladov, a to aj napriek tomu, že štvrťročné tržby prekonali očakávania.

Akcie softvérových spoločností sa tiež dostali pod tlak po tom, čo finančná inštitúcia znížila svoje cenové ciele pre niekoľko spoločností. Akcie Adobe, Intuit, Workday a Salesforce klesli o 1,5 % až 2,6 %.

Šírka trhu bola pozitívna, pričom rastúce akcie prevyšovali klesajúce v pomere 1,19 k 1 na newyorskej burze a 1,47 k 1 na indexe Nasdaq.

Index S&P 500 zaznamenal päť nových 52-týždňových maxím a päť nových minim, zatiaľ čo index Nasdaq Composite zaznamenal 22 nových maxím a 64 nových minim.

Cena bitcoinu počas utorkového obchodovania vzrástla na približne 65 500 dolárov, čo je najvyššia úroveň za dva týždne, keďže sa akcie spoločností zaoberajúcich sa polovodičmi zotavili z výpredaja, ktorý minulý týždeň zaťažil trh s kryptomenami, zatiaľ čo ázijskí výrobcovia čipov viedli široký rast rizikových aktív.

Najväčšia kryptomena na svete získala za deň 1 % a za posledný týždeň približne 5 %, pričom objem obchodov dosiahol približne 33 miliárd dolárov.

Ethereum si spomedzi hlavných kryptomien viedol najlepšie, vzrástol o 3 % na 1 922 dolárov a jeho týždenné zisky dosiahli 8 %.

XRP tiež vzrástol o 3 % na 1,13 USD, čo predstavuje týždenný zisk okolo 6 %, zatiaľ čo Solana vzrástla o 2 % na 78 USD. BNB zostala stabilná na 574 USD, zatiaľ čo Dogecoin sa takmer nezmenil. Token HYPE od Hyperliquid vzrástol o 4 % na 63 USD, hoci zostal jedinou významnou kryptomenou, ktorá zaznamenala týždenný pokles.

Oživenie akcií čipových spoločností podporuje chuť k riziku

Oživenie sa začalo v tom istom sektore, ktorý spustil pokles trhu minulý týždeň. Index MSCI Asia-Pacific vzrástol o 2 %, čím zaznamenal svoj prvý zisk za štyri seansy, podporený akciami spoločností Samsung Electronics a Taiwan Semiconductor Manufacturing Company.

Akciové indexy v Južnej Kórei a na Taiwane vzrástli približne o 4 %, zatiaľ čo technologický index pevninskej Číny vzrástol približne o 7 % po intervencii štátom podporovaných inštitúcií. Japonský index Nikkei tiež získal 3 % po tom, čo minulý týždeň vstúpil do korekčného pásma.

V správe sa uvádza, že šok spôsobený pokrokom Číny v oblasti umelej inteligencie, ktorý minulý týždeň výrazne zaťažil akcie spoločností zaoberajúcich sa polovodičmi, začal slabnúť, keďže investori sa vrátili k nákupu tých istých akcií.

Prílev bitcoinových ETF a nižšie ceny ropy podporujú zisky

Bitcoin získal ďalšiu podporu z pokračujúceho prílevu do amerických spotových bitcoinových ETF (Exchange Traded Funds), ktoré zaznamenali päť po sebe nasledujúcich dní čistý prílev presahujúci 600 miliónov dolárov. Išlo o najdlhšiu sériu inštitucionálnych nákupov od polovice júla po ôsmich týždňoch čistého odlevu po sebe.

Nižšie ceny ropy tiež pomohli zlepšiť chuť k riziku, pričom ropa Brent klesla o približne 1 % na približne 88,58 USD za barel po tom, čo Irán oznámil, že mediátori rokujú o návrhoch na zníženie napätia vrátane plánu na 10-dňové zastavenie vojenských útokov.

Jeff Mei, prevádzkový riaditeľ spoločnosti BTSE, povedal: „Súčasné ceny Bitcoinu a Etherea sú nízke, ale vzhľadom na ekonomickú neistotu, ktorá dominuje na trhoch, spravodlivé.“

Dodal, že investori sa teraz sústreďujú na nadchádzajúce zasadnutie amerického Federálneho rezervného systému. Obchodníci očakávajú, že úrokové sadzby zostanú nezmenené, ale sledujú signály o smerovaní menovej politiky po zvyšok roka.

Federálny rezervný systém by mohol obmedziť ďalšie zisky

Zasadnutie Federálneho rezervného systému je naplánované na 28. a 29. júla, pričom trhy odhadujú pravdepodobnosť zvýšenia úrokových sadzieb v júli s približne 15 %, pričom možnosť zmeny v septembri stále pretrváva.

Napriek rastu cien zostali objemy obchodovania s kryptomenami obmedzené, čo naznačuje, že rast bol skôr poháňaný zvýšenou chuťou riskovať než obnoveným presvedčením o investovaní.

V správe sa uvádza, že pretrvávajúce vysoké ceny ropy a výnosy amerických štátnych dlhopisov by mohli povzbudiť Federálny rezervný systém k zachovaniu jastrabieho postoja, čo by potenciálne obmedzilo zisky z rizikových aktív vrátane kryptomien.

Dospelo sa k záveru, že hlavný faktor, ktorý počas mesiaca poháňal Bitcoin, sa nezmenil, ale jednoducho zmenil smer. Po tom, čo minulý týždeň klesol spolu s ázijskými akciami polovodičových spoločností, sa Bitcoin teraz vrátil na dvojtýždňové maximum, keďže sa tieto akcie zotavili.

Ceny striebra v utorok v európskom obchodovaní vzrástli o viac ako 5 %, čím si udržali rast už tretíkrát za sebou a vyšplhali sa na najvyššiu úroveň za posledný týždeň, keďže sa kov naďalej zotavoval z nedávnych miním.

Rast cien ropy podporil slabší americký dolár a pozastavenie rastu globálnych cien ropy, zatiaľ čo zlepšujúca sa nálada na trhu bola poháňaná nádejami, že diplomatické úsilie by mohlo zmierniť vojenské napätie medzi Spojenými štátmi a Iránom, čím by sa znížilo riziko vyšších cien ropy a inflačných tlakov, ktoré by mohli vyvíjať na hlavné centrálne banky.

Cena

• Ceny striebra vyskočili o 5,1 % na 59,25 USD za uncu, čo je ich najvyššia úroveň za týždeň, po otvorení na úrovni 56,41 USD. Kov dosiahol denné minimum 56,11 USD.

• Cena striebra v pondelok vzrástla o 0,9 %, čo predstavuje druhý denný rast po sebe idúcich dní, keďže sa naďalej zotavuje z osemmesačného minima 54,77 USD za uncu.

Americký dolár

Index amerického dolára v utorok klesol o 0,15 %, čo predstavuje prvý pokles za štyri obchodné seansy a odráža celkové oslabenie americkej meny voči košu hlavných a menej významných menových párov.

Pokles nastal v dôsledku poklesu dopytu po dolári ako bezpečnom aktíve, ktorý bol podporený zlepšujúcou sa náladou investorov a silnejšou chuťou riskovať uprostred rastúcich očakávaní, že diplomatické úsilie by mohlo obmedziť vojenskú eskaláciu medzi Spojenými štátmi a Iránom.

Ceny ropy

Globálne ceny ropy v utorok klesli o viac ako 0,5 %, čím sa dostali zo šesťtýždňových maxím uprostred realizácie ziskov a rastúcich nádejí, že diplomatické úsilie by mohlo zmierniť napätie okolo Hormuzského prielivu a zabezpečiť pokračujúci tok ropných dodávok cez túto životne dôležitú vodnú cestu.

Aktualizácia konfliktu v Iráne

• Medzinárodní mediátori predložili Teheránu formálny návrh, v ktorom vyzvali na 10-dňové prímerie v snahe oživiť predtým dohodnutú dočasnú dohodu a znížiť vojenské napätie.

• Iránske ministerstvo zahraničných vecí potvrdilo, že nepriame kontakty a výmeny správ a návrhov s Washingtonom prostredníctvom mediátorov naďalej prebiehajú napriek pokračujúcim leteckým útokom.

Úrokové sadzby v USA

• Podľa nástroja FedWatch spoločnosti CME Group trhy počítajú s 84 % pravdepodobnosťou, že Federálny rezervný systém ponechá úrokové sadzby na svojom júlovom zasadnutí nezmenené, a so 16 % pravdepodobnosťou ich zvýšenia o 25 bázických bodov.

• Trhy počítajú s 18 % pravdepodobnosťou, že sadzby zostanú nezmenené, a s 82 % pravdepodobnosťou ich zvýšenia o 25 bázických bodov.

• Investori pozorne sledujú nadchádzajúce ekonomické údaje z USA, aby ďalej spresnili očakávania týkajúce sa smerovania politiky Federálneho rezervného systému.